縫制機(jī)械5月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：出口需求持續(xù)旺盛 短期成本壓力不改長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯
需求延續(xù)旺盛勢(shì)頭，但5 月單月盈利環(huán)比下滑。7 月8 日，中國(guó)縫紉機(jī)械協(xié)會(huì)發(fā)布5 月份縫紉機(jī)械行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行簡(jiǎn)報(bào)，1~5 月235 家規(guī)上企業(yè)累計(jì)工業(yè)增加值同比+35%(1~4 月+34%)，高于同期全國(guó)工業(yè)規(guī)上企業(yè)18%的均值(1~4 月+20%)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收144 億元，同比+52%(1~4 月+48%)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)8.4 億元，同比+63%(1~4月+77%)，其中5 月單月利潤(rùn)總額環(huán)比-17%；
5 月出口延續(xù)高增長(zhǎng)，本輪?wèn)|南亞受疫情影響較小。2021 年1~5 月縫紉機(jī)械累計(jì)出口額12.3 億美元，同比+60%，其中工業(yè)縫紉機(jī)出口量和出口額分別同比+61%和+53%。5 月工業(yè)縫制機(jī)械出口量和出口額分別同比+123%和+133%，表現(xiàn)在4月高增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上仍略有提升，驗(yàn)證我們此前對(duì)海外印度疫情影響可控的判斷。印度3~6 月制造業(yè)PMI 分別為55.5、55.4、50.8 和48.1,6 月制造業(yè)景氣度略有下滑但目前疫情已得到較好控制，預(yù)計(jì)短期內(nèi)海外縫紉機(jī)需求仍然向好。
中國(guó)對(duì)美服裝出口比重略有下滑，縫紉機(jī)海外需求將占據(jù)本輪周期主導(dǎo)。全球服裝需求情況來(lái)看，1~5 月美國(guó)累計(jì)進(jìn)口服裝及衣著附件393 億美元，同比+41%，較2019 年同期+7%，3 月開(kāi)始服裝進(jìn)口額出現(xiàn)拐點(diǎn)，但4、5 月進(jìn)口額較3 月略有下滑。其中1~5 月中國(guó)對(duì)美出口服裝占其全部進(jìn)口的31%、29%、29%、27%和25%，開(kāi)始呈現(xiàn)下滑勢(shì)頭，整體已回到疫情爆發(fā)前的水平。2021 年前5 月，國(guó)內(nèi)服裝制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比僅+8.3%，且增速逐月下滑，考慮到去年前5 月下滑39%的低基數(shù)，國(guó)內(nèi)服裝制造業(yè)后續(xù)仍然面臨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的壓力，傳統(tǒng)縫紉機(jī)需求承壓的同時(shí)或打開(kāi)自動(dòng)化成套設(shè)備的市場(chǎng)空間。
5 月整機(jī)廠商集中漲價(jià)轉(zhuǎn)移部分成本壓力，短期行業(yè)凈利率仍有一定壓力。年初以來(lái)鋼材、塑料等大宗商品價(jià)格持續(xù)走高，6 月常州鑄造生鐵價(jià)格均價(jià)接近4800 元/噸，Q2 整體+46%，Q1 均價(jià)也同比上漲了24%，7 月初價(jià)格維持4750 元/噸的高位。杰克為首的縫紉機(jī)主機(jī)廠于Q2 上調(diào)部分產(chǎn)品價(jià)格，調(diào)漲幅度約7%，轉(zhuǎn)移部分成本上漲壓力。
5 月出口延續(xù)高增長(zhǎng)，本輪?wèn)|南亞受疫情影響較小。2021 年1~5 月縫紉機(jī)械累計(jì)出口額12.3 億美元，同比+60%，其中工業(yè)縫紉機(jī)出口量和出口額分別同比+61%和+53%。5 月工業(yè)縫制機(jī)械出口量和出口額分別同比+123%和+133%，表現(xiàn)在4月高增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上仍略有提升，驗(yàn)證我們此前對(duì)海外印度疫情影響可控的判斷。印度3~6 月制造業(yè)PMI 分別為55.5、55.4、50.8 和48.1,6 月制造業(yè)景氣度略有下滑但目前疫情已得到較好控制，預(yù)計(jì)短期內(nèi)海外縫紉機(jī)需求仍然向好。
中國(guó)對(duì)美服裝出口比重略有下滑，縫紉機(jī)海外需求將占據(jù)本輪周期主導(dǎo)。全球服裝需求情況來(lái)看，1~5 月美國(guó)累計(jì)進(jìn)口服裝及衣著附件393 億美元，同比+41%，較2019 年同期+7%，3 月開(kāi)始服裝進(jìn)口額出現(xiàn)拐點(diǎn)，但4、5 月進(jìn)口額較3 月略有下滑。其中1~5 月中國(guó)對(duì)美出口服裝占其全部進(jìn)口的31%、29%、29%、27%和25%，開(kāi)始呈現(xiàn)下滑勢(shì)頭，整體已回到疫情爆發(fā)前的水平。2021 年前5 月，國(guó)內(nèi)服裝制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比僅+8.3%，且增速逐月下滑，考慮到去年前5 月下滑39%的低基數(shù)，國(guó)內(nèi)服裝制造業(yè)后續(xù)仍然面臨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的壓力，傳統(tǒng)縫紉機(jī)需求承壓的同時(shí)或打開(kāi)自動(dòng)化成套設(shè)備的市場(chǎng)空間。
5 月整機(jī)廠商集中漲價(jià)轉(zhuǎn)移部分成本壓力，短期行業(yè)凈利率仍有一定壓力。年初以來(lái)鋼材、塑料等大宗商品價(jià)格持續(xù)走高，6 月常州鑄造生鐵價(jià)格均價(jià)接近4800 元/噸，Q2 整體+46%，Q1 均價(jià)也同比上漲了24%，7 月初價(jià)格維持4750 元/噸的高位。杰克為首的縫紉機(jī)主機(jī)廠于Q2 上調(diào)部分產(chǎn)品價(jià)格，調(diào)漲幅度約7%，轉(zhuǎn)移部分成本上漲壓力。
